近日，造紙行業上市公司陸續發布的上半年業績報告，則是對造紙行業處在惡劣時期“鐵證如山的證據”。而這個時期也必將成為造紙行業杰出者的“選拔期”。

產能過剩是虧損主因

上半年，全國造紙業、紙制品制造業利潤總額分別為145.47億元和166.47億元，分別同比下降0.68%和增長14.63%。同期，全國造紙及紙制品虧損企業數量為1009個，同比增長4.56%;虧損額為47.02億元，同比增長14.71%。

作為體現造紙行業晴雨表的上市公司，上半年業績也勢必以虧損居多，而虧損原因紙企紛紛劍指產能過剩。

山東晨鳴紙業集團股份有限公司表示，上半年，我國漿紙市場受到國內經濟大環境影響較為平淡，市場發展整體偏弱。由于經濟增長和市場需求減緩，部分紙種產能階段性過剩，造成紙產品市場競爭加劇。

福建省南紙股份有限公司認為，上半年國內新聞紙和文化紙市場產能依然嚴重過剩，競爭日趨激烈，新聞紙售價持續下跌，同時企業所固有的物流和用電成本高等劣勢和困難沒有發生根本性改變，公司生產經營和生存發展面臨嚴峻的困難和挑戰。

浙江景興紙業股份有限公司表示，公司的主導產品主要用于日化、家電、食品等貨物的外包裝，產品的需求與經濟形勢尤其是社會消費品零售的情況密切相關，而作為重資本的制造業來說，行業尚未進入壟斷式經營的發展階段，各公司仍舊是以偏好擴大產能、提高市場份額為競爭手段，以增加市場的話語權。經過2002年-2008年產能的集中釋放，又遇上經濟危機，產能過剩已成為行業普遍的共識。

產能過剩一直是近幾年影響造紙企業發展的主要原因，從2009年開始，造紙行業就進入了低迷狀態。國家連續幾年加快淘汰造紙落后產能，但行業人士普遍認為，相比國家“點名”的鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業產能過剩問題，造紙行業要好得多。

“蛋糕”并沒有那么甜

這幾年，生活用紙、包裝紙、特種紙都是造紙企業眼中的“蛋糕”，有的企業紛紛新上生活用紙項目，有的企業改擴建走上生活用紙的“陽關道”。市場敏銳的嗅覺，一直以來是企業必須具備的基本能力，但這一哄而上的結果，又有幾家能夠“品嘗”到“蛋糕”的甜頭。

中順潔柔紙業股份有限公司上半年實現主營業務收入11.258億元，同比增長0.37%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為3615.59萬元，同比下降55.65%。公司表示，由于生活用紙市場容量的持續增加、淘汰落后產能和文化印刷用紙市場疲軟等原因，近年來，國內高檔生活用紙的新增產能項目集中，造成投資過熱，產能增長超過了市場需求的增長，行業已進入階段性產能過剩時期。

維達國際控股有限公司上半年毛利同比增加13.3%，為10.86億港元。集團有賴產品結構優化，整體毛利率仍然保持在29.5%的健康水平。然而，由于行業新增產能超過消費量增長幅度，造成階段性產銷失衡，拉低整體產能利用率，促使同業拼價競爭，以及上半年的其他收入，包括政府補貼顯著減少，經營溢利因而下跌9.9%，為3.46億港元。股東應占溢利較去年同期下降21.8%，為2.22億港元。

佛山華新包裝股份有限公司在報告中表示，在造紙包裝行業方面，國內終端市場對高檔煙、酒以及高檔消費品需求的下降，對包裝紙產品產生了一定影響，抑制了市場增長，同時，近兩年國內各種類白卡紙新增產能集中釋放，市場同質化嚴重，對市場帶來前所未有的壓力。這些因素都給公司經營帶來了巨大的困難與挑戰。

牡丹江恒豐紙業股份有限公司上半年經營面臨著“三公”消費禁令和禁煙令，使卷煙消費量持續下降，煙草行業增速放緩，導致卷煙用紙市場需求下降，部分產品價格競爭加劇。

選擇適合的發展方式

除了讓人悲傷的數據，在上半年的業績報告中我們也看到了溫暖的希望。面對造紙行業惡劣的時期，上市造紙企業也開始將擴產的步伐放慢，進行理性的思考，選擇適合自身的可持續發展方式。

造紙企業應對盈利能力下降的尷尬局面，選擇轉型是當務之急。林漿紙一體化已成為當前規模紙企的基本模式，可以有效控制成本，減少流通環節，提升自身競爭力。晨鳴、華泰、岳陽林紙、宜賓紙業等紙企都將林漿紙一體化作為規模企業可持續發展的重要布局。

未來的造紙行業拼的是創新和研發能力，上市造紙企業也開始意識到這一點。晨鳴雖然上半年實現營業收入90.82億元，同比降低9.43%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.42億元，同比降低27.28%，但研發投入1.86億元，同比增長20.80%。晨鳴加大創新研發力度，針對熱敏紙、格拉辛紙等高附加值產品建立了專業的銷售隊伍，不僅使公司保持相對較強的盈利能力，還為公司筑起了“抗風墻”。

多元化也是造紙行業低迷期保護傳統造紙業的有效方式。山東太陽紙業股份有限公司結合自身發展的實際情況和行業的發展趨勢，在2014年初提出了“四三三”戰略轉型發展目標，即在提高技術生產的基礎上，將現在傳統造紙的利潤占比縮小到40%，并植入了兩大新的類別。一個是生活用紙、濕紙巾、紙尿褲等快消品類達到30%的比重和結構，相比較現在的利潤結構略有縮小;另一個是30%的新材料產品，包括溶解漿和木糖等。太陽紙業表示，鑒于造紙行業高杠桿率和財務成本高企的特征，公司2014年度的重心將轉向優化債務結構，專注內部成本控制和優化現有產能，提升規模效益和生產效率，不斷完善品質控制和生產效率。

經歷惡劣的暴風驟雨，從過去快速發展階段過渡至穩健及持續發展階段，考驗著企業的睿智和膽量。就如同張茵所說的：“我覺得這也是咱們的機會，經受得住考驗、能沉淀下來的都是優秀的。”